Trong tài chính, mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) được sử dụng để xác định tỷ suất sinh lợi yêu cầu của một tài sản khi tài sản đó được thêm vào một danh mục đã được đa dạng hóa tốt, với rủi ro không thể đa dạng hóa của tài sản đó được cho trước. Mô hình này đo lường độ nhạy cảm của tài sản với rủi ro không thể đa dạng hóa (cũng được gọi là rủi ro hệ thống hay rủi ro thị trường) mà thường được đại diện bởi hệ số beta (β) trong ngành tài chính, cũng như với lợi tức kỳ vọng của thị trường và lợi tức kỳ vọng của một tài sản lý thuyết phi rủi ro.
Mô hình CAPM được giới thiệu một cách độc lập bởi Jack Treynor (1961, 1962), William F. Sharpe (1964), John Lintner (1964a,b) và Jan Mossin (1966), được xây dựng trên nền tảng nghiên cứu trước đó của Harry Markowitz về lý thuyết đa dạng hóa và danh mục đầu tư hiện đại. Fisher Black (1972) phát triển một phiên bản khác của CAPM, được gọi là Black CAPM hay zero-beta CAPM, không bao gồm giả định về sự tồn tại của tài sản không rủi ro. Mô hình này phù hợp hơn trong việc kiểm tra thực nghiệm và giúp mô hình CAPM được chấp nhận rộng rãi hơn.
Công thức
Mô hình CAPM truyền thống được thể hiện bằng phương trình sau:
:
trong đó:
-
là lợi suất kỳ vọng trên tài sản vốn _i_
-
là lãi suất phi rủi ro
-
là độ nhạy cảm của kỳ vọng lợi suất tài sản vượt trội đối với kỳ vọng lợi suất thị trường vượt trội
-
là kỳ vọng lợi suất thị trường
-
là _phần bù thị trường_ (chênh lệch giữa kỳ vọng lợi suất thị trường và lãi suất phi rủi ro)
-
là _phần bù rủi ro_
Các giả định
Các nhà đầu tư nhằm mục tiêu tối đa hóa hữu dụng kinh tế với số lượng tài sản được cho trước và cố định.
Các nhà đầu tư là hợp lý và e ngại rủi ro.
Số lượng các nhà đầu tư đủ lớn.
Nhà đầu tư là người nhận giá, tức là không thể tác động lên giá cả.
Nhà đầu tư có thể cho vay và vay không giới hạn với lãi suất phi rủi ro.
Không có chi phí giao dịch và thuế.
Tất cả các tài sản có thể được chia nhỏ và có tính thanh khoản hoàn hảo.
Các nhà đầu tư có kỳ vọng thuần nhất.
Tất cả các thông tin sẵn có đồng thời cho tất cả các nhà đầu tư.
👁️
56 | ⌚2025-09-16 22:43:53.239
Mua hàng tại Shopee giảm thêm 30%
Trong tài chính, **mô hình định giá tài sản vốn** (CAPM) được sử dụng để xác định tỷ suất sinh lợi yêu cầu của một tài sản khi tài sản đó được thêm vào một
Trong tài chính, **định giá** là quá trình ước tính giá trị mà một cái gì đó có. Các thứ thường được định giá là các tài sản hoặc trách nhiệm tài chính. Định giá
**Định giá cổ phiếu** (_Stock valuation_) hay còn gọi là **thẩm định giá** là phương pháp đánh giá, tính toán các giá trị lý thuyết của các công ty và cổ phiếu của các công
TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Khi bắt đầu mở một công ty hay một start-up, có thể nói một trong những vấn đề quan trọng nhất là vấn đề về nguồn vốn! Vậy làm thế nào
Trong kinh tế học và kế toán, **chi phí sử dụng vốn** là chi phí về vốn của một công ty (cả nợ và vốn chủ sở hữu), hoặc theo quan điểm của nhà đầu
Đây là danh sách các từ viết tắt về kinh doanh và tài chính trong tiếng Anh. ## 0-9 * **1H** - Nửa đầu năm ## A * **ADR** - Biên lai lưu ký Hoa
Thông tin sản phẩm Mã hàng 8934974199434 Ngày Dự Kiến Phát Hành 01/01/2024 Tên Nhà Cung Cấp NXB Trẻ Tác giả Mihir A. Desai Người Dịch Hoàng Vinh Thăng NXB Trẻ Năm XB 2023 Trọng
SỰ MINH TRIẾT CỦA TÀI CHÍNH - Mihir A. Desai - Hoàng Vinh Thăng dịch - (bìa mềm) - Giá bìa: 140.000đ Một cuốn sách tài chính không có bất kỳ biểu đồ hay phương
- Giới thiệu tóm tắt tác phẩm: Một cuốn sách tài chính không có bất kỳ biểu đồ hay phương trình nào cả. Thay vào đó, là những câu chuyện. Tác giả Mihir A. Desai
Sự Minh Triết Của Tài Chính "Sự Minh Triết Của Tài Chính" một cuốn sách tài chính không có bất kỳ biểu đồ hay phương trình nào cả. Thay vào đó, là những câu chuyện.
**Định giá chuyển nhượng** (hoặc thường được gọi một cách chưa chính xác là **chuyển giá**) trong thuế và kế toán đề cập đến các quy tắc và phương pháp xác định mức giá cho
**Mô hình Solow–Swan** hay **mô hình tăng trưởng ngoại sinh** là một mô hình kinh tế về tăng trưởng kinh tế dài hạn được thiết lập dựa trên nền tảng và khuôn khổ của kinh
Bộ sách Nền Tảng Đầu Tư Tài Chính cung cấp kiến thức đầu tư tài chính một cách chính quy với kiến thức chuẩn mực, được dạy trong các trường, các khóa học chuyên ngành
**Mô hình tài chính **là nhiệm vụ xây dựng một mô hình trừu tượng (một mô hình) về tình hình tài chính trong thế giới thực. Đây là một mô hình toán học được thiết
**Tài sản vô hình** là một tài sản không có hình thái vật chất (không giống như tài sản vật chất như máy móc và tòa nhà) và thường rất khó đánh giá. Nó bao
thế=test1|phải|nhỏ| Đồ họa gốc từ báo cáo của Humphrey-Hawkins ngày 22 tháng 7 năm 1997 **Mô hình Fed** là một lý thuyết về định giá vốn chủ sở hữu mà có ứng dụng rộng rãi
Trong kế toán tài chính, **tài sản** là bất kỳ nguồn lực nào được sở hữu hoặc kiểm soát bởi một doanh nghiệp hay thực thể kinh tế. Nó là tất cả những thứ được
thumb|[[Nikkei 225|Chỉ số chứng khoán Nikkei 225 giai đoạn 1984–2022.]] là một bong bóng kinh tế ở Nhật Bản kéo dài từ năm 1986 đến năm 1991, khi giá bất động sản và thị trường
1)Tác giả Robert J. Shiller (sinh năm 1946), Giáo sư Kinh tế tại Đại học Yale. Ông tốt nghiệp Đại học Michigan năm 1967, nhận bằng Tiến sĩ Kinh tế tại Học viện Công nghệ
*Nội dung sách Đầu Tư Tài Chính (Investments) phiên bản thứ 10 có gì hấp dẫn? Cuốn sách Đầu Tư Tài Chính phiên bản thứ mười này được sản xuất với mục đích là một
Mô hình định giá tài sản vốn 
Tài Chính Doanh Nghiệp - Corporate Finance 
Sự Minh Triết Của Tài Chính - Đi Tìm Tính Nhân Văn Trong Thế Giới Của Rủi Ro Và Lợi Nhuận 
SỰ MINH TRIẾT CỦA TÀI CHÍNH - Mihir A. Desai - Hoàng Vinh Thăng dịch - (bìa mềm) 
Sự Minh Triết Của Tài Chính - Khám phá tính nhân văn trong thế giới của rủi ro và lợi nhuận 
Sự Minh Triết Của Tài Chính 
Bộ sách Nền Tảng Đầu Tư Tài Chính cho Nhà đầu tư Việt Nam 
Tài chính và xã hội tốt 
Đầu Tư Tài Chính (Investments)